极精微 ▎全球供需偏紧、请抹掉2015年单体崩塌的阴影
外购丙烯装置成为PP边际产能以后，市场对丙烯单体的关注和研究也变得更多，在市场探究PP(粉&粒料)价格下行空间的时候尤其需考究丙烯市场的供需情况；叠加近期山东环保限产的传言，市场在炒作环氧丙烷等产品的同时，细心的同行心里打上了一个问号：是否会导致丙烯需求减少，从而拖累丙烯市场呢？在大家普遍关心、却又存在较大分歧的4季度PP市场，丙烯又会
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极精微 ▎沥青仓单成本计算
一、 主要背景与目的随着沥青合约的活跃，沥青的仓单数量也逐步扩大。16年仓单数量最高达到309400吨，创历史新高。截至2016年9月份为止，今年沥青供应无论是产能、产量，还是进口量，都创下历史新高，而今年沥青需求正处于“十三五规划”第一年，不仅大型道路项目数量同比2015年减少接近50%，且由于大型道路项目的修建周期一般在1-2年，叠加今年部分道路项目资金不到位的问题，2016年的沥
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极精微 ▎中国玉米收抛储情况及谷物政策
我国的粮食流通体制，从建国后的统购统销，到1980年代改革开放，国家开始逐步放开各类农产品价格。收储制度是如何运行的，这个制度将来又会有什么样的改进空间，一旦改变，又会在期货市场上引起什么样的价格波动？这些问题的研究对理解我国玉米谷物市场有重要意义，下文将进行详细的解读。收储政策历史我国的粮食流通体制，总的来说经历了建国后的统购统销、八十年代改革开放、2004年最低收购价政策、2008年临时收储政
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极精微 ▎中国玉米收抛储情况及谷物政策
我国的粮食流通体制，从建国后的统购统销，到1980年代改革开放，国家开始逐步放开各类农产品价格。收储制度是如何运行的，这个制度将来又会有什么样的改进空间，一旦改变，又会在期货市场上引起什么样的价格波动？这些问题的研究对理解我国玉米谷物市场有重要意义，下文将进行详细的解读。收储政策历史我国的粮食流通体制，总的来说经历了建国后的统购统销、八十年代改革开放、2004年最低收购价政策、2008年临时收储政
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致广大 ▎曹博：中国的人口质量红利还远未到头（凯丰恒信年度客户答谢会内部发言）
在凯丰恒信年度客户答谢会上，宏观经融部经理曹博从人口、货币、地产、库存四个角度，系统阐述了对中国宏观经济大势以及大类资产配置的看法：文章摘要 从推动经济增长的本源来看，人口问题是最重要的长期因素。中国当前人口年龄结构呈中间高两头低，劳动年龄人口峰值已过，传统意义的人口红利逐步消退。中国当前人口年龄的中位数是37岁且在加速上升，印度的人口年龄中位数整整比中国少了10岁。较全球及
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极精微 ▎黑色专题——高矿价对铁矿供应的影响
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极精微 ▎能化专题——大众丑闻影响长期柴油消费
14年油价下跌之后受低油价刺激全球汽油消费明显增加，但柴油消费的价格弹性较小，消费增幅明显小于汽油。16年低价对汽油消费刺激作用持续，亚洲汽油消费保持旺盛增速，而全球经济增速放缓特别是中国经济增速明显放缓不利于柴油消费，预计16年汽油消费增速还将明显高于柴油，汽强柴弱的格局在短期还将持续。 短期
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极精微 ▎黑色专题—中国沥青供应结构性问题分析
一、中国沥青供应状况1、沥青产能据卓创估算，目前石油沥青产能约4100万吨，中石油830万吨占21.24%，中海油535万吨占13.05%，中石化1180万吨占28.78%；其他炼厂合计1555万吨占37.98%。2015年新增中石化旗下高桥石化15万吨、石家庄石化30万吨、扬子石化40万吨以及山东金城石化80万吨等，退出为西安石化80万吨装置。2016年计划投产为云南石化（下半年）与中海油气泰州
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极精微 ▎农产品专题—全球豆粕供需和贸易结构对价格的影响分析
全球豆粕产量随着大豆产量的增加而增加，豆粕产量最大的国家分别是中国、美国、阿根廷、巴西。其中，中国主要是以进口大豆压榨为主，另外3个国家（G3）都是全球最大的大豆生产国和大豆、豆粕出口国，其中阿根廷又是全球最大的豆粕和豆油出口国。 产量豆粕目前是全球第一大蛋白粕类，全球豆粕产量14/15年度大约在2.1亿吨左右，库存在1200万吨左右，近几年消费增长较快，尤其是中国，另外欧盟、美国、巴西
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极精微 ▎能源化工专题—中东那些事儿
导读2015年11月13日晚间，法国巴黎遭受多次恐怖袭击，共造成逾140人死亡和200多人受伤，事件发生后IS（伊斯兰国）宣布对此次袭击负责。法国政府宣布全国进入紧急状态，同时施行禁航和宵禁等一系列措施；欧盟召开紧急会议商讨进一步应对策略以及常态性地区间反恐应急机制，随后法国宣布与俄罗斯合作加大对IS的打击力度。然而颇为吊诡的是，就在欧洲对俄态度有所转变之时，11月24日，俄罗斯一架前往叙利亚执行
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